外资在拉美和加勒比地区的政策趋势

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  内容提要 近年来,拉美和加勒比地区经济持续增长,改革开放不断深入,外国直接投资流入量大幅度上升。跨国公司为了在全球范围内最大限度的谋求经济利益,不断调整在该地区的经营和发展战略,重新定位传统的投资领域,开拓具有新的竞争优势的产业和部门。在经济全球化大趋势下,新兴国家的跨国公司将其部分市场的发展重点转向拉美和加勒比地区国家,形成了投资市场的新格局。
  关键词 外国直接投资 调整发展策略 开拓新的竞争优势
  
   随着经济全球化的不断发展以及国际直接投资的活跃,近年来,拉美和加勒比地区国家纷纷实行改革开放的经济政策,鼓励和吸收外国直接投资,流入该地区的外国直接投资数额呈现出持续增长的态势,与此同时,跨国公司根据该地区国家的外资政策和措施,不断调整其在该地区的经营和发展策略,外资在该地区的流动走势出现了一些特点。
  
   一、外国投资者继续看好拉美和加勒比地区市场
  
   进入21世纪以来,在经济全球化框架下,拉美和加勒比地区国家继续上个世纪后期开始实行的改革开放政策,取得了积极的效果。该地区以期丰富的自然资源、相对低廉的经营成本以及得天独厚的地理优势,吸引跨国公司格外重视这一地区的投资市场。特别是近年来,该地区区域内经济和贸易组织有所发展,与美国和欧盟之间贸易关系日趋活跃,流入该地区的外国直接投资逐年增长。
  
   (一)外国直接投资连年增长并创历史最高。
  2003年以来,流入拉美和加勒比地区国家的外资连年增长,在2005年和2006年年分别引进外资680亿美元和720亿美元的基础上,2007年吸收外国直接投资(不含国际金融机构)1059亿美元,比上年增长46%。不仅达到1999年以来该地区国家吸收外国直接投资少有的水平,而且大大高于发展中国家吸收外资平均17%的增幅,占世界流动资金总额的7%。其中南美洲和墨西哥及加勒比地区国家引进的外资分别达285.68亿美元和47.72亿美元,增幅为67%和16%。
  
   (二)外国直接投资目的地国家表现积极。
  2007年跨国公司进一步加大了在巴西和墨西哥的投资力度,分别直接投资345.85亿美元和232.20亿美元,比2006年增长84%和21%,这两个国家是拉美和加勒比两个最大的经济体。智利以稳定的政治和经济环境对外资的吸引力多年来居在拉美和加勒比地区国家之首,2007年智利吸引外国直接投资144.57亿美元,比2006年增长96%,为1993年以来的最高水平。此外,近五年来,哥伦比亚、秘鲁和哥斯达黎加等国家也积极吸引外资,取得了不俗的成绩,上述三国在2007年引进的外资总额分别比上年增长40%、54%和29%。萨尔瓦多引进外资突飞猛进,从2006年的2.19亿美元猛增到2007年的15.26亿美元,增幅为587%。这表明拉美和加勒比国家对跨国公司的重要性有增无减。
  
   (三)外国直接投资来源结构稳中有变。
   美国和欧洲国家,特别是西班牙仍然是拉美和加勒比地区外国直接投资的主要来源地。但与1998-2002年间相比较,2003-2007年间,外国直接投资主要来源的构成呈现多样趋势。美国和西班牙在主要投资来源国中的份额有所减弱,而欧洲国家有所上升。主要原因有两个方面,一是拉美和加勒比地区私有化进程在达到高潮后开始趋缓,美国和西班牙这两个主要投资国将部分投资转移到世界其他市场而减少了对该地区的投入,客观上为欧洲国家投资的增长提供了机会;另一方面的原因是近几年来一些新兴工业国家和转型经济体纷纷开始向拉美和加勒比地区国家投资。虽然这些国家的投资数额并不是很大,但在一定程度上给该地区外国投资来源结构带来了变化,这也意味着拉美和加勒比地区国家在世界投资市场上的重要性有所提升。
  
   (四)外国投资在拉美和加勒比地区国内生产总值中比重增加。
   外国投资在该地区国内生产总值中的所占的比重自2004年开始连续下降后,在2007年首次增长到3.6%(2005年和2006年外国投资在该地区国内生产总值中比例分别约占2.,5%和3.3%)。这表明外国投资对拉美和加勒比地区经济发展的积极作用开始显现,同时,该地区国家利用外资的国际经济合作2009年第7期政策和措施较以前更加主动有效。尽管外国投资在该地区国内生产总值中的比重没有恢复到上个世纪90年代后期4.5%的水平,却明显高于90年代初期的1%。
  
   (五)投资领域显现稳定趋势。
   2007年外国在拉美和加勒比地区直接投资的主要领域继续分布在服务业、制造业和自然资源勘探与开发等领域。在巴西,服务业吸收的外国投资约占当年外国投资的47%、巴拉圭96%、委内瑞拉70%、哥斯达黎加60%、多米尼加90%、萨尔瓦多85%、墨西哥40%。由于跨国公司的发展策略不同以及拉美和加勒比地区国家自身条件有区别,南美洲国家的自然资源和墨西哥及中美洲加勒比国家的制造业仍然是外国直接投资的增长点。其中,2007年玻利维亚和哥伦比亚自然资源领域引进的外国投资分别约占两个国家外国投资总额的60%和50%,墨西哥制造业的外国直接投资占外资总额的40%。值得注意的是,2007年外国投资在巴西矿业、钢铁、金融服务等领域都有了明显的增长,显示出巴西作为外国投资市场所具有的勃勃生机以及跨国公司对巴西投资市场的重视。
  
   (六)投资方式趋向多样化。
   近年来,跨国公司在拉美和加勒比地区的直接投资方式主要为新建投资、利润再投资和跨国并购。2007年巴西吸收的外国投资主要是外国公司参股本国企业的投资,墨西哥大部分外国投资为新建投资,智利吸收的外资主要来自利润再投资和外国公司的参股。跨国并购具有迅速打入当地和外国市场、扩大产品种类、充分利用现有的营销渠道以及获取目标公司市场份额的便利和优势,跨国公司在拉美地区的直接投资也更多地采用了并购方式。2007年跨国公司对该地区公司的跨国并购比2006年有大幅增长。5亿美元以上的大型并购交易由上一年的20个增长到2007年的30个,涉及的领域包括钢材、基础设施建设、公共服务和金融服务。巴西和墨西哥企业成为外国公司并购的热点,其中巴西企业占该地区30个并购交易中的11个。实施收购的跨国公司以来自美国、加拿大和西班牙的企业为主。在这些并购交易中,私募投资基金在跨国并购中的重要性日益突出,而收购的对象更多的是上市公司。
  
   二、外国直接投资增长的主要原因  

  综合各种因素,推动拉美和加勒比地区引进外资持续增长的主要推动因素来自以下五个方面:
   首先,经济全球化使得国家与国家、市场与市场之间的原有界限变得模糊甚至消失了,跨国公司开始将其经营业务更加深入地纳入到全球性的战略框架中。跨国公司不断扩大其全球市场,力图在全球范围内实现最低的生产成本和最高的销售盈利,提高其在全球市场的占有率及领先地位,从而实现最大化的经济效益。
   其次,政局稳定和经济复苏为吸引外资创造了有利条件。如果说上个世纪末拉美和加勒比地区国家所有制改革,特别是私有化的迅速发展为外资大量流入的提供了机会,21世纪以来该地区稳定的政治热、宏观经济政策的继续调整以及对外开放力度的不断加大则是外国投资源源不断流入该地区的主要动因之一。从2003年开始,该地区经济连续五年呈增长态势,运行平稳。2007年该地区国内生产总值比2006年增长5.6%。此外,对外贸易大幅增长、贸易顺差总体有利、国际收支中经常项目运行良好、汇率政策稳定灵活,特别是国内投资停滞不前的的现象得到改善、内需普遍增长、借贷和购买力有所增强,所有这些积极的层面使跨国公司大大提升了在该地区投资的信心和力度。
   第三,国际市场原材料价格不断攀升,推动更多的外国直接投资流向拉美和加勒比地区多个原材料生产国家的初级部门。跨国公司通过增加在原材料生产部门的投资,来达到扩大生产规模、提高自然资源的储藏量、满足市场的需求的目的。此举也使该地区石油和矿产资源等部门成为外国直接投资更稳定的主要市场。
   第四,拉美和加勒比地区国家实行了更加积极稳健的投资促进政策。为增加外资流量,促进经济发展,一些国家提高了对利用外资的重视程度并对外资促进政策进行了积极调整,给外国投资提供了更加宽松的环境。2007年巴西的重要举措之一是出台了《加速经济发展方案》,该方案通过健全贷款机制、改善投资环境、调整财税政策等措施,促进对本国基础设施建设的投资。其中最核心的内容是对进口用于基础设施建设的机械设备实行特殊税制,设立基础设施建设基金,并对若干基础设施项目进行了国际招标。阿根廷正式启动了促进投资国家级机构,其重要任务是引导国外投资并为其提供信息和咨询服务。哥伦比亚对于外国投资给予了更加积极的保护政策,如递减利润税、简化计算规则、建立电子申报制度、灵活纳税、建立经济特区、加速有关相互促进和保护投资以及避免双重征税等协议的谈判和签署。哥斯达黎加调整了对外国投资的鼓励政策,特别是研发领域外国投资的税收等。哥斯达黎加还实施行业纵向联合以及横向联合的战略,以提高企业在国际价值链中的地位,扩大企业对其他战略性行业的吸引力。厄瓜多尔对国家有关法律法规进行了重审。截止到2007年底,厄瓜多尔对外资政策进行了改革,通过了新的税收法案,重新制定了利润税和外汇汇出的比例,等等。总之,各国政府对于外资政策的重视和相关政策的调整,大大促进了外国投资的快速增长。
   此外,跨国公司对其经营和发展战略的调整对促进投资增长也起到了拉动作用。拉美和加勒比地区国家经济的良性循环以及国内外市场需求的不断扩大,使不少跨国公司在不同程度上调整了在该地区国家的经营和发展战略,以此抓住时机,寻求企业利益的最大化和最广泛的发展机遇。

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